TYGlobe

Sur le marché financier contemporain, les fonds privés constituent une force incontournable. Les fonds privés désignent principalement les fonds d’investissement sur titres privés et les fonds d’investissement en capital privé créés sur le territoire chinois. Ces fonds collectent des capitaux auprès d’investisseurs qualifiés par le biais d’offres non publiques et mènent des opérations d’investissement sous la direction de gestionnaires de fonds. Les premiers se concentrent sur l’investissement dans des actions cotées, des obligations et d’autres produits de titres, tandis que les seconds ciblent les parts du capital d’entreprises non cotées.

Ces dernières années, le secteur des fonds privés chinois a connu une croissance fulgurante. Les statistiques publiées sur le site officiel de l’Association de gestion d’actifs de Chine indiquent qu’à la fin d’avril 2023, 22 270 gestionnaires de fonds privés avaient achevé leur enregistrement auprès de l’Association, complétés par 153 539 produits de fonds privés d’une taille globale de 20,75 billions de yuans et un effectif de 176 343 professionnels du secteur des fonds privés.

Les fonds privés, en particulier les fonds de capital privé, jouent un rôle positif et central au service de l’économie réelle, de la mise en œuvre des initiatives stratégiques nationales, du soutien à l’entrepreneuriat et à l’emploi des petites et moyennes entreprises, de la stimulation des innovations technologiques de pointe, de l’augmentation de la part du financement direct sur le marché des capitaux et de la satisfaction des besoins de gestion du patrimoine des particuliers. Néanmoins, l’expansion rapide du secteur a fait émerger de nombreux risques cachés et irrégularités.

Certains établissements mènent des collectes de fonds illégales sous le prétexte d’activités de fonds privés, vendent des produits de fonds à des investisseurs sans capacité d’absorption des risques, publient des communications trompeuses comportant des affirmations fausses, et commettent même des infractions graves telles que le détournement, l’appropriation indue des actifs des fonds et les transferts d’intérêts illicites. Ces pratiques abusives portent atteinte aux droits et intérêts légitimes des investisseurs et nuisent au développement durable et sain de l’ensemble du secteur des fonds privés.

Afin de normaliser le développement du secteur des fonds privés, le Règlement sur la supervision et l’administration des fonds d’investissement privés a été officiellement promulgué en juillet 2023. Ce texte fondateur représente un tournant majeur pour le marché des fonds privés chinois, orientant le secteur vers une plus grande professionnalisation, normalisation et transparence.

Avant sa publication, le secteur de l’investissement en capital privé souffrait depuis longtemps d’un cadre réglementaire administratif insuffisant. Depuis 2014, la Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine a publié successivement des règles ministérielles et des documents normatifs tels que les Mesures provisoires sur la supervision et l’administration des fonds d’investissement privés et les Plusieurs dispositions visant à renforcer la supervision des fonds d’investissement privés. La Commission a également confié des missions de supervision autorégulée à l’Association de gestion d’actifs de Chine, portant sur l’enregistrement des gestionnaires de fonds privés et le dépôt des produits de fonds privés. Cependant, du fait du faible rang juridique de ces textes et des incohérences entre leurs dispositions, les fonds de capital privé ont longtemps fait face à des obstacles persistants : absence de lois supérieures régissant le secteur, statut juridique imprécis, manque de normes opérationnelles unifiées et fondements insuffisants pour l’application des sanctions réglementaires.

Le Cabinet d’Avocats TYGlobe propose des services juridiques complets aux clients du secteur des fonds privés, reposant sur une solide expertise juridique et une vaste expérience opérationnelle du métier.

Au stade de la création du fonds, nous accompagnons nos clients dans la conception de structures de fonds conformes aux lois et règlements applicables, adaptées aux trois formes juridiques existantes : fonds contractuels, fonds sociétaires et fonds de partenariat, garantissant une conformité totale dès le lancement du projet.

Pendant la phase de levée de capitaux, nous respectons strictement le Règlement sur les fonds privés et ses textes complémentaires. Nos prestations comprennent la sélection des investisseurs qualifiés, la conception de procédures de levée conformes à la réglementation, la rédaction et l’examen de l’ensemble des documents de levée, ainsi que l’élimination des pratiques irrégulières comme les offres publiques déguisées, le dépassement du plafond légal du nombre d’investisseurs et la promesse de rendements avec garantie du capital.

Tout au long des cycles d’exploitation des investissements, nous réalisons des vérifications diligentes sur les projets cibles afin d’évaluer les risques juridiques, rédigeons et examinons les actes transactionnels essentiels (contrats d’investissement, contrats de cession de parts) pour protéger les intérêts juridiques de nos clients, aidons nos clients à mettre en place des cadres internes robustes de maîtrise des risques, à normaliser les opérations avec des parties liées et à limiter efficacement les conflits d’intérêts et les transferts d’intérêts illicites.

Nous proposons également des conseils juridiques spécialisés couvrant l’exploitation quotidienne du fonds, la gestion continue et les modalités de sortie, afin de garantir une conformité constante et un fonctionnement stable tout au long du cycle de vie complet du fonds.